Markt-, Ertrags- und Kostenansatz, Desktop-Bewertung oder Bewertung mit Besichtigung – und welche Faktoren wie Alter, Spezifikation, Besichtigungsstatus und Frachtzyklus den Preis eines Schiffes bewegen.
Der Wert eines Schiffes ist nicht fix: Er bewegt sich mit den Frachtmärkten, den Neubaupreisen und den Kapitalkosten. Kreditgeber, Versicherer, Käufer, Verkäufer und Wirtschaftsprüfer benötigen einen belastbaren Wert – und jeder nutzt ihn auf andere Weise.
Drei Bewertungsansätze
Marktansatz (Vergleichsverkäufe)
Die gängigste Methode. Der Gutachter zieht aktuelle Verkäufe vergleichbarer Schiffe heran – nach Größe, Alter, Bauwerft und Spezifikation – und berücksichtigt die Unterschiede durch Zu- und Abschläge. In liquiden Segmenten wie Bulkern und Tankern liefern aktuelle „Last done“-Verkäufe einen belastbaren Referenzwert.
Ertragswertansatz
Der auf heute abgezinste Wert der Zahlungsströme, die das Schiff über seine Restnutzungsdauer voraussichtlich erwirtschaftet, abzüglich der Betriebskosten und einschließlich eines Restwerts. Dieser Ansatz ist hilfreich, wenn ein Schiff in einer langfristigen Charter beschäftigt ist oder Vergleichsverkäufe rar sind.
Kostenansatz
Die Kosten eines heutigen Ersatzneubaus, angepasst an Alter und Wertminderung. Er dient vor allem als Plausibilitätsprüfung bei jungen oder spezialisierten Schiffen.
Desktop-Bewertung oder Besichtigung?
Eine Desktop-Bewertung unterstellt einen guten Zustand des Schiffes und stützt sich auf seine technischen Daten und Vergleichswerte aus dem Markt. Eine Bewertung mit Besichtigung umfasst zusätzlich eine physische Inspektion und eine Prüfung der Klassenunterlagen – entscheidend, wenn der Zustand ungewiss ist oder ein Kreditgeber bzw. ein Gericht größere Sicherheit benötigt.
Was den Wert bestimmt
- Alter und wirtschaftliche Restnutzungsdauer – und am Ende der Lebensdauer der Abwrackwert auf Basis des Leergewichts (Lightweight) des Schiffes.
- Größe und Spezifikation – Tragfähigkeit (Deadweight), Ladegeschirr, Treibstoffeffizienz und installierte Ausrüstung wie Anlagen zur Ballastwasserbehandlung.
- Bauwerft und Wartungshistorie.
- Besichtigungsstatus – eine bald fällige Klassenerneuerungsbesichtigung bedeutet erhebliche Kosten für den nächsten Eigentümer.
- Charterstatus – eine Bewertung kann „charterfrei“ erfolgen oder eine bestehende Charter berücksichtigen.
- Der Marktzyklus – Frachtraten, Neubaupreise und Orderbuch.
Wer Schiffsbewertungen nutzt
Banken nutzen sie zur Überprüfung von Loan-to-Value-Covenants, Versicherer zur Festlegung vereinbarter Kaskowerte, Käufer und Verkäufer zur Preisfindung, Unternehmen für Bilanzierung und Werthaltigkeitstests (Impairment-Tests) und Parteien in Streitfällen als Sachverständigenbeweis.
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