Сравнительный, доходный и затратный подходы; кабинетная оценка и оценка с осмотром; а также факторы — возраст, спецификация, статус освидетельствований и фрахтовый цикл, — от которых зависит цена судна.
Стоимость судна не является постоянной величиной: она меняется вместе с фрахтовым рынком, ценами на новостроение и стоимостью денег. Надёжная оценка нужна кредиторам, страховщикам, покупателям, продавцам и аудиторам — и каждый из них использует её по-своему.
Три подхода к оценке
Сравнительный подход (по сопоставимым продажам)
Наиболее распространённый метод. Оценщик анализирует недавние продажи аналогичных судов — по размерности, возрасту, верфи постройки и спецификации — и вносит поправки на имеющиеся различия. В ликвидных сегментах, таких как балкеры и танкеры, недавние сделки («last done») служат надёжным ориентиром.
Доходный подход
Стоимость денежных потоков, которые, как ожидается, судно принесёт за оставшийся срок службы, дисконтированная к текущему моменту, за вычетом эксплуатационных расходов и с учётом остаточной стоимости. Этот подход полезен, когда судно работает по долгосрочному чартеру или когда сопоставимых продаж мало.
Затратный подход
Стоимость постройки аналогичного судна на сегодняшний день с поправкой на возраст и износ. Применяется в основном для перекрёстной проверки при оценке молодых или специализированных судов.
Кабинетная оценка или оценка с осмотром?
Кабинетная (desktop) оценка исходит из допущения, что судно находится в хорошем состоянии, и основывается на его характеристиках и рыночных данных. Оценка с осмотром дополнительно включает физическую инспекцию судна и анализ документации класса — это важно, если состояние судна вызывает сомнения или если кредитору либо суду требуется более высокая степень уверенности.
Что влияет на стоимость
- Возраст и оставшийся срок экономической службы — а в конце срока службы стоимость при продаже на слом, которая определяется водоизмещением судна порожнём (LDT).
- Размерность и спецификация — дедвейт, грузовые устройства, топливная эффективность и установленное оборудование, например системы очистки балластных вод.
- Верфь постройки и история технического обслуживания.
- Статус освидетельствований — приближающееся очередное (специальное) освидетельствование означает значительные затраты для следующего владельца.
- Чартерный статус — оценка может проводиться без учёта чартера («charter-free») либо с учётом действующего чартера.
- Рыночный цикл — фрахтовые ставки, цены на новостроение и портфель заказов.
Кто использует оценку судов
Банки — для проверки соблюдения ковенантов по соотношению суммы кредита и стоимости залога (LTV); страховщики — для установления согласованной страховой стоимости корпуса; покупатели и продавцы — для определения цены сделки; компании — для бухгалтерского учёта и тестирования на обесценение; стороны споров — в качестве экспертного доказательства.
Наша независимая оценка сочетает рыночные данные с технической экспертизой. Заказать оценку судна.